城鎮(zhèn)化是我國經(jīng)濟高速發(fā)展的主要動力，也是我國建設(shè)經(jīng)濟強國的必由之路。我國的城鎮(zhèn)化是當(dāng)前世界上規(guī)模最大的城鎮(zhèn)化，也是一項艱巨復(fù)雜的系統(tǒng)工程，面臨著資源、資金、技術(shù)、制度約束等多方面的瓶頸。資金不足是深層次的信用和市場落后、制度缺損的突出表現(xiàn)。國家開發(fā)銀行作為我國促進城鎮(zhèn)化建設(shè)的主力銀行，積極運用開發(fā)性金融理論，通過四項建設(shè)，完善投融資體制，創(chuàng)新金融支持模式，整合各方資源，充分發(fā)揮規(guī)劃先行和中長期投融資優(yōu)勢，為推進我國城鎮(zhèn)發(fā)展起到了重要作用，加速了我國經(jīng)濟社會的發(fā)展。

　　城鎮(zhèn)化進程與金融的關(guān)系

　　改革開放后我國城鎮(zhèn)化進程大致可分為兩階段。第一階段是1978-1994年，城鎮(zhèn)人口比重緩慢增長（從1978年的17.9%發(fā)展到1994年的28.5%，年均增長0.6%）。第二階段是1995年至今，我國城鎮(zhèn)化進入快速發(fā)展階段（從1995年的29.0%增長到2012年的52.6%，年均增長1.3%）。在改革開放、開發(fā)性金融大力支持等多種因素共同作用下，我國的城鎮(zhèn)化進程明顯加速。根據(jù)聯(lián)合國關(guān)于世界城市化展望的研究報告，預(yù)計中國城鎮(zhèn)化率從現(xiàn)在到2030年還會保持較快的速度，屆時城鎮(zhèn)化率將提高到65%~70%，伴隨而來的是每年1000多萬農(nóng)民進入城市，以及巨大的消費和投資需求。

　　城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展水平存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。金融發(fā)展為城鎮(zhèn)化建設(shè)提供了強有力的資金支持，促進農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，提高農(nóng)民收入與消費水平，為城鎮(zhèn)化的產(chǎn)生提供必要條件，也為城鎮(zhèn)化建設(shè)中的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展以及農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移提供了資金保障。城鎮(zhèn)化水平的提高又可以通過生產(chǎn)要素的不斷集聚，使市場規(guī)模得以擴大，從供需兩方面促進金融中介的發(fā)展。一方面，城鎮(zhèn)化為社會發(fā)展提供充足的勞動力，促進生產(chǎn)的發(fā)展，增加產(chǎn)品供給，壯大了實體經(jīng)濟的規(guī)模，為虛擬經(jīng)濟的健康發(fā)展起到了支撐作用。另一方面，城鎮(zhèn)化為城鎮(zhèn)帶來了大量潛在消費群體，而這一消費群體的需求是巨大的，需求的增加勢必擴大市場規(guī)模，進而從增加消費的層面拉動經(jīng)濟增長。

　　我國城鎮(zhèn)化過程中的金融支持依然明顯不足。城鎮(zhèn)化建設(shè)中的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、擴大公共服務(wù)、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展以及農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移等都需要大量資金，特別是信貸資金的支持。與以往相比，更重“質(zhì)量”的新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展要求，意味著對更多信貸資金的需求。目前，我國城鎮(zhèn)化建設(shè)的金融支持依然明顯不足。

　　在我國城鎮(zhèn)化的進程中，金融抑制現(xiàn)象長期存在，其主要表現(xiàn)為利率管制、金融市場結(jié)構(gòu)缺乏效率、金融機構(gòu)結(jié)構(gòu)不完善和資本形成機制不健全等。城鎮(zhèn)化過程中的農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移會受其自身所能支配和擁有的金融資源約束，金融資源的多少影響勞動者轉(zhuǎn)移前的技能培訓(xùn)、勞動者找尋工作的過程、勞動者轉(zhuǎn)移過程中的家屬安置及其轉(zhuǎn)移方式。由于城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有較強的公益性，加大城鎮(zhèn)化建設(shè)的金融支持不能完全依靠市場，還必須充分發(fā)揮政府的作用，構(gòu)建有利于城鎮(zhèn)化融資的體制機制。

　　開發(fā)性金融對我國城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的金融支持模式

　　城鎮(zhèn)化項目尤其是城鎮(zhèn)公共基礎(chǔ)設(shè)施具有超前性、公益性、社會性，以及資金投入量大、建設(shè)周期長、沉沒成本高、需求彈性較小等特點，普遍被認(rèn)為是信用風(fēng)險最嚴(yán)重的領(lǐng)域。由于政府財力有限，加上單純的財政補貼等“輸血”的方式效率較低，僅靠財政資金難以完全滿足社會建設(shè)的需要；商業(yè)金融機構(gòu)更加注重利潤目標(biāo)，出于風(fēng)險和收益的考慮，不太愿意涉足社會發(fā)展的瓶頸領(lǐng)域；資本市場則設(shè)有較高的門檻，諸多社會領(lǐng)域發(fā)展項目難以進入。而國家開發(fā)銀行發(fā)揮資金大額長期的優(yōu)勢重點支持了該領(lǐng)域的發(fā)展。

　　開發(fā)性金融以國家信用為基礎(chǔ)，推動四項建設(shè)，不斷完善城鎮(zhèn)化投融資體制，架起政府與金融市場之間的橋梁。開發(fā)性金融作為維護國家金融穩(wěn)定、增強經(jīng)濟競爭力的一種金融形態(tài)和金融方法，是政策性金融的深化和發(fā)展。它以服務(wù)國家戰(zhàn)略為宗旨，以中長期投融資為手段，依托國家信用，通過市場化運作，緩解經(jīng)濟社會發(fā)展瓶頸的制約，增強經(jīng)濟競爭力。國家開發(fā)銀行成立以來，積極運用開發(fā)性金融方法，發(fā)揮“規(guī)劃先行、大額長期”的優(yōu)勢，把國家信用與市場化運作相結(jié)合，促進治理結(jié)構(gòu)建設(shè)、法人建設(shè)、現(xiàn)金流建設(shè)和信用建設(shè)，逐步破解了城鎮(zhèn)化融資瓶頸問題，并隨著國家政策、制度、規(guī)定的變遷，逐步完善、創(chuàng)新融資模式，搭建融資平臺，架起政府與金融市場之間的橋梁，不斷做實做強，成為市場化主體。走出了一條政府、銀行、企業(yè)聯(lián)合支持城市化發(fā)展的道路，這條路徑是建設(shè)中國特色社會主義城鎮(zhèn)化道路的必由之路，也是唯一選擇。國家開發(fā)銀行在支持城鎮(zhèn)化項目建設(shè)的同時，也推動了我國城建等領(lǐng)域投融資體制的不斷完善，極大地加速了中國城鎮(zhèn)化的進程，發(fā)揮了不可替代性作用。

　　開發(fā)性金融形成“政府選擇項目入口-開發(fā)性金融孵化-實現(xiàn)市場出口”支持城鎮(zhèn)化的運作模式。國家開發(fā)銀行在探索突破我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金短缺的瓶頸中，形成了一套獨特的、系統(tǒng)的“政府選擇項目入口-開發(fā)性金融孵化-實現(xiàn)市場出口”的開發(fā)性金融運作模式。政府選擇項目入口，就是由地方政府按照國家產(chǎn)業(yè)政策和地區(qū)戰(zhàn)略規(guī)劃，整合內(nèi)部資源，選擇確定項目，推薦申請開發(fā)性金融借款。開發(fā)性金融孵化，是在政府協(xié)調(diào)下以融資推動項目建設(shè)和市場建設(shè)，完善治理結(jié)構(gòu)、法人、現(xiàn)金流和信用等四大建設(shè)。實現(xiàn)市場出口，就是依據(jù)現(xiàn)金流建設(shè)的發(fā)展趨勢，針對借款性質(zhì)、用途和使用情況設(shè)計不同的償還機制。

　　國家開發(fā)銀行在城建項目貸款的金融實踐過程中，以建立統(tǒng)一融資平臺為載體，幫助各個地方政府逐漸理順了城建項目的投融資體系，對改進和完善政府類貸款客戶管理水平，有效防范城建貸款風(fēng)險和幫助政府控制財政風(fēng)險都起到了重要作用。

　　國家開發(fā)銀行推動中國城鎮(zhèn)化的實際作用

　　城鎮(zhèn)化率與國家開發(fā)銀行城建貸款的相關(guān)性分析。近10年來，中國的城鎮(zhèn)化率增加顯著，從2005年年底的42.99%上升至2012年年底的52.6%。與此同時，截至2012年年底，國家開發(fā)銀行的城鎮(zhèn)化貸款余額3.4萬億元，占同期人民幣貸款余額的71%；累計發(fā)放貸款6萬億元，占人民幣貸款累計發(fā)放的61%。其中，國家開發(fā)銀行城建貸款余額由2005年年底的4532億元增加到2012年年底的12349億元，年均增長16%。

　　國家開發(fā)銀行城建貸款余額與中國城鎮(zhèn)化率呈顯著正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)高達(dá)97%。開發(fā)性金融通過提供長期穩(wěn)定的資金來源，籌集和引導(dǎo)社會資金參與城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，在城鎮(zhèn)化進程中真正發(fā)揮了開發(fā)性和引領(lǐng)性的重要作用。

　　開行城建貸款推動我國城鎮(zhèn)化的實證分析。采用2005-2012年全國31個省、自治區(qū)、直轄市的城鎮(zhèn)化率、國家開發(fā)銀行城建貸款等數(shù)據(jù)來建立面板數(shù)據(jù)回歸模型，得到全國31個省、自治區(qū)、直轄市城建貸款的總體回歸方程?；貧w結(jié)果表明，模型擬合程度良好，國家開發(fā)銀行的城建貸款與城鎮(zhèn)化水平存在很強的正相關(guān)性，國家開發(fā)銀行城建貸款增加1%，城鎮(zhèn)化率的變動率增長0.114%。

　　開發(fā)性金融支持城鎮(zhèn)化效果的地區(qū)差異分析。運用面板模型測算國家開發(fā)銀行城建貸款對我國東、中、西部地區(qū)城鎮(zhèn)化的作用效果。結(jié)果顯示，我國東、中、西部地區(qū)的城鎮(zhèn)化率與國家開發(fā)銀行的城建貸款都顯著正相關(guān)。國家開發(fā)銀行的城建貸款增加1%，東部地區(qū)城鎮(zhèn)化率的變動率增加0.0896%，中部地區(qū)城鎮(zhèn)化率的變動率增加0.132%，西部地區(qū)城鎮(zhèn)化率的變動率增加0.119%。

　　可以看出，國家開發(fā)銀行城建貸款對我國中部地區(qū)城鎮(zhèn)化的帶動性最高，對西部地區(qū)城鎮(zhèn)化的帶動性高于東部地區(qū)。其原因在于，東部地區(qū)本身城鎮(zhèn)化水平較高、融資渠道比較多，而中、西部地區(qū)城鎮(zhèn)化水平相對較低，金融發(fā)展程度相對較低，融資渠道相對較少，故開發(fā)性金融對城鎮(zhèn)化的帶動作用存在較顯著的地區(qū)差異。

　　新型城鎮(zhèn)化是我國擴大內(nèi)需、促進增長的巨大潛力，也是推進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，增強發(fā)展的平衡性、協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性的平臺和載體，在落實五位一體、促進四化同步發(fā)展中具有不可替代的融合作用。國家開發(fā)銀行作為促進城鎮(zhèn)化建設(shè)的主力銀行，經(jīng)過十幾年城建領(lǐng)域的實踐和探索，對城市經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)涵有深刻的理解，形成了一整套行之有效的方法，對我國城鎮(zhèn)化發(fā)展的帶動性十分顯著，促進了我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和平穩(wěn)發(fā)展。

　　未來城鎮(zhèn)化的主戰(zhàn)場將轉(zhuǎn)向中小城市和重點小城鎮(zhèn)，在這些地方推進城鎮(zhèn)化不僅缺乏資金，更缺吸引資金額持續(xù)進入的體制機制，這為開發(fā)性金融發(fā)揮“逢山開路、遇水架橋”建設(shè)市場的先鋒作用，提供了廣闊的空間。國家開發(fā)銀行將繼續(xù)發(fā)揮開發(fā)性金融勇于創(chuàng)新、積極實踐的特點，充分利用開發(fā)性金融支持城鎮(zhèn)化的成功經(jīng)驗，更好地服務(wù)新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，勇當(dāng)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)領(lǐng)域的金融先鋒?！?/p>

　?。ㄗ髡呦祰议_發(fā)銀行研究院常務(wù)副院長、金融研發(fā)中心主任）