隨著各大汽車企業(yè)第三季度財報的接連出爐，汽車行業(yè)全年的發(fā)展趨勢也日漸清晰起來。
截至今年三季度，整車企業(yè)兩極分化日趨明顯，自主品牌整體遭遇重創(chuàng)。
上市車企中包括一汽夏利、江淮、長城、比亞迪、海馬等在內(nèi)的絕大多數(shù)自主品牌凈利潤清一色下滑，其中一汽夏利巨虧近7億元，下滑超過574%。而呈現(xiàn)增長趨勢的自主品牌車企大多依賴旗下合資公司貢獻銷量。
如長安汽車依靠長安福特與長安馬自達，實現(xiàn)凈利134.19%-145.13%的增幅。
與前三季度自主品牌銷量連續(xù)下滑的大勢相符，車企財報成為市場冷暖最直觀的反光鏡。
在僅剩的兩個月里，自主品牌能否扭轉(zhuǎn)潰敗大局？
江淮汽車：五年來首虧
江淮汽車(600418.SH)出現(xiàn)了五年來的首次單季度凈利潤虧損。
財報顯示，江淮汽車前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入251億元，同比下降1.21%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.2億元，同比下降43.62%。由于上半年江淮汽車已實現(xiàn)凈利潤4.6億元，表明三季度單季江淮虧損4058萬元。
國泰君安研報分析認為，卡車環(huán)比下滑33%是拖累業(yè)績的主因，再加上新車上市費用增加，由此三季度利潤有明顯下滑。但江淮方面認為這一形勢有望扭轉(zhuǎn)。今年8月底江淮小型SUVS3上市，9月實現(xiàn)近6000輛的銷量；年底還將有小型MPV上市。此外，江淮與特斯拉BMS技術(shù)同宗同源的第五代電動車也將上市。一直以來，SUV與新能源汽車同為江淮重要的利潤來源，江淮汽車將有望重啟盈利模式。
一汽夏利：淪為“虧損王”
前三季度近7億元的虧損讓一汽夏利(000927.SZ)淪為“虧損王”。至此，這家老牌自主品牌車企在不足兩年的時間內(nèi)已經(jīng)累計虧損超過12億元。
財報顯示，一汽夏利第三季度凈利潤為-2.59億元，與去年同期相比下滑150%；前三季度累計虧損達到6.95億元，業(yè)績同比下滑近600%。
事實上，一汽夏利利潤下跌的態(tài)勢已經(jīng)維持了兩年。2012年，一汽夏利凈利潤下跌68.74%；2013年繼續(xù)下滑，全年虧損4.8億元，下滑幅度高達1503.44%。
對于巨虧原因，一汽夏利認為：自主品牌產(chǎn)品老化、轉(zhuǎn)型乏力，以及“由于參股的天津一汽豐田汽車有限公司產(chǎn)銷量同比下降，導(dǎo)致向本公司貢獻的投資收益較去年同期下降”。
目前，一汽夏利駿派D60已經(jīng)正式上市，明年還有兩款新車推出。盡管如此，寄希望于新車型將積重已久的一汽夏利拖出低谷并不現(xiàn)實。但從短期來看，新車型的上市有望讓一汽夏利的財務(wù)報表好看一些。
長城汽車：“常青樹”不青
從前三季度財報來看，有自主品牌盈利“常青樹”之稱的長城汽車(601633.SH)也褪去“青色”。
財報顯示，1月-9月，長城汽車實現(xiàn)營業(yè)收入425.86億元，同比增加4.44%。但實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤55.86億元，同比下降9.49%。
數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，長城汽車實現(xiàn)銷售50.85萬輛，同比下降8%。在此期間，SUV的總銷量為34.63萬輛，皮卡銷量為9.16萬輛，轎車銷量為7.07萬輛。而轎車前三季度累計銷售7萬輛，同比下降53.9%，三季度銷售轎車1.4萬輛，同比下降68.36%，轎車下滑逾半。
長城汽車方面稱：目前是長城汽車的戰(zhàn)略調(diào)整期，暫時放棄轎車市場，這是導(dǎo)致今年轎車銷量下滑的主要原因。此外，研發(fā)費用大幅增長、徐水工廠已竣工但新車型尚未放量或上市等因素導(dǎo)致的收入與毛利率雙降、費用率上升，也導(dǎo)致公司凈利潤同比下降。
比亞迪：利潤銷量“倒掛”
新能源汽車銷量大漲的比亞迪(002594.SZ)卻同時面臨凈利潤下滑的尷尬。
財報顯示，比亞迪第三季度營收136.9億元，同比上升8.13%，前三季營收總額為404.09億元，同比上升4.4%。不過，在凈利潤方面，第三季度比亞迪凈利潤下滑了26%，為2821萬元；而前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.89億元，下滑16.3%。
事實上，今年1-9月比亞迪新能源車銷量已突破萬輛，達到11477輛，穩(wěn)居國內(nèi)新能源汽車銷量冠軍寶座。其中，秦累計銷量為9473輛，e6累計銷量2004輛。比亞迪財報表示，由于新能源汽車銷售增加，今年以來應(yīng)收賬款增加66%。
此外，傳統(tǒng)汽車銷量的下滑一定程度上拖累了比亞迪的整體業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，比亞迪前三季度銷量29.8萬輛，同比下跌20%；其中9月銷量3.62萬輛，同比下跌23%。由于新能源汽車銷量占比整體較小，短期仍難以完全對沖傳統(tǒng)車下滑的負面影響。比亞迪預(yù)計，今年全年凈利潤變動幅度為-22%至-9.5%，全年凈利潤在-4.3億元至-5億元之間。
長安汽車：逆勢飄紅
在清一色的下滑大勢之下，長安汽車(000625.SZ)成為自主品牌中少有的勝出者。
財報顯示，前三季度長安汽車實現(xiàn)營業(yè)收入367.5億元，同比增長28.32%，凈利潤54.5億元，同比大長155.23%，呈現(xiàn)利潤增幅遠超收入增幅的良好勢頭。
長安實現(xiàn)逆勢大漲，與旗下合資公司投資收益的大幅度提升密切相關(guān)。長安福特及長安馬自達已經(jīng)成長為長安旗下的利潤奶牛。長安馬自達銷量已經(jīng)連漲13個月，1-9月銷量增幅74.6%，領(lǐng)漲合資車企。而長安福特今年前三季度批售銷量累計達59.15萬輛，同比增長27%。
長安方面強調(diào)，其自主品牌轎車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，致使公司報告期業(yè)績大幅度增長。今年1-9月，長安自主品牌汽車銷售104.9萬輛，同比增長21.3%，增速高于行業(yè)21.6%；長安自主品牌乘用車銷售56.9萬輛，同比增長45.8%，增速高于行業(yè)37%。
長安堅持正向研發(fā)也使企業(yè)受益。據(jù)悉，長安汽車每年都會將銷售收入的5%以上投入到科技研發(fā)上，迄今為止已累計達到160億元。
上汽集團：同步于大市
財報寒流中，汽車業(yè)規(guī)模最大的上汽集團(600104.SH)表現(xiàn)穩(wěn)定，整體情況基本同步于大市。
財報顯示，今年前三季度，上汽集團實現(xiàn)營業(yè)收入4685.47億元，同比增長11.72%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤204.09億元，同比增長13.4%；基本每股收益1.851元。數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，上汽集團銷售呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢，實現(xiàn)整車銷售418.74萬輛，同比增長10.75%。
與長安汽車類似，上汽集團旗下同樣擁有利潤奶牛。數(shù)據(jù)顯示，上海大眾1-9月總銷量達135萬輛，增長16%；上海通用1-9月總銷量達約126萬輛，增長為9%。在多款新車型的推動下，通用明年銷量和業(yè)績增速均有望繼續(xù)加快。
但與旗下合資企業(yè)上漲勢頭相悖，上汽自主乘用車全年增速持續(xù)低迷。上汽自主乘用車1-9月銷量同比下滑15%。分析認為，今年自主乘用車品牌整體增長壓力較大，預(yù)計上汽自主全年增速可能持續(xù)低迷。
從汽車企業(yè)前三季度財報來看，自主品牌整體境遇與其持續(xù)下滑的銷量保持一致，單一品牌基本都在艱難度日。大集團依賴旗下合資品牌的拉升，保持增長勢頭。第四季度，部分自主品牌會有新車上市，但影響或?qū)⑹钟邢蓿曦攬笕詫⒅覍嵎从痴麄€市場銷量的冷暖?！?/p>
