經(jīng)歷了多年的經(jīng)濟高速增長之后，從2012年左右開始，中國進入被稱為“新常態(tài)”的中高速增長階段?，F(xiàn)在，中國政府面臨的緊迫課題是今后該如何保持6%左右的經(jīng)濟增長率。中國2020年將實現(xiàn)小康社會，2050年將完成社會主義現(xiàn)代化，這些目標都需要保證一定的經(jīng)濟增長才能實現(xiàn)。而且，房地產(chǎn)泡沫風險及金融風險也需要經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展才能解決。

　　2016年中國GDP增長率為6.7%。對此，國外的一些媒體懷疑中國經(jīng)濟是否真正達到了6.7%的增長。但在筆者看來，中國經(jīng)濟的確達到了這種程度的增長，這一點沒有疑問。但重要的是，這種增長能否持續(xù)下去。以下，我將對目前拉動中國經(jīng)濟增長的因素進行分析，提出實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的四個關鍵。

　　第一是基礎設施投資。觀察中國近幾年的資本投資發(fā)現(xiàn)，雖然房地產(chǎn)投資和企業(yè)固定資產(chǎn)投資略顯低迷，但取而代之的道路、鐵路、物流設備、環(huán)境污染防治設備等公共基礎設施的投資增長明顯。

　　例如，2016年中國汽車產(chǎn)量高達2650萬輛。作為制造業(yè)，汽車生產(chǎn)的確為GDP作出巨大貢獻，但不要忘記，2650萬輛汽車行駛的道路和相關設施也同時得到了完善。這對GDP增長作出了很大貢獻。

　　資本投資拉動經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的關鍵是資本投資效率。目前，國有企業(yè)的固定資產(chǎn)投資效率明顯降低。從2005年的數(shù)據(jù)來看，國有企業(yè)、民營企業(yè)、外資企業(yè)的ROA(資產(chǎn)收益率)為7%左右，基本持平。但之后，民營企業(yè)的ROA增長到兩位數(shù)，現(xiàn)在雖略微有所降低，但仍保持在10%左右。然而，國有企業(yè)的ROA十年來不斷降低，目前僅為3%左右。占GDP總量30%—40%的國有企業(yè)，其資本投資效率僅為民間企業(yè)的1/3，從這個數(shù)據(jù)來看，可持續(xù)發(fā)展的第一關鍵是國有企業(yè)改革。

　　第二個影響經(jīng)濟發(fā)展的因素是中等收入階層的擴大。以前，中國消費的主力主要集中在上海、北京、廣州等東部沿海地區(qū)，但現(xiàn)在，廣東、山東、江蘇、河南、四川等地區(qū)的消費大幅增長。這些省份由于總?cè)丝诙啵M的增量要遠遠超過沿海地區(qū)的大城市。所以說，雖然速度慢，但中國正在向個人消費拉動經(jīng)濟增長的階段邁進。

　　在中國，一方面，中等收入階層的擴大正在拉動消費，另一方面，公民意識的確有提高。退休金、醫(yī)療等社會保障，環(huán)境污染、食品安全等，人們對提高生活品質(zhì)的要求也逐漸增強。

　　如果今后城市的環(huán)境污染問題不解決，就有可能出現(xiàn)人口從城市流出的現(xiàn)象。而且，如果將來人們的退休金、醫(yī)療、住宅等基本社會保障得不到滿足，那么對國家失望而移居國外的人數(shù)也會增多，從長久來看，這可能會影響中國經(jīng)濟的效率。因此，經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的第二個關鍵是解決中國國內(nèi)的民生問題。

　　第三是擴大第三產(chǎn)業(yè)。說到中國的GDP時，在制造業(yè)方面，生產(chǎn)總額、增加值等數(shù)據(jù)從過去到現(xiàn)在都有累積，但零售業(yè)等服務業(yè)在這方面的數(shù)據(jù)尚不充分。

　　現(xiàn)在，網(wǎng)絡購物及餐廳外賣服務在城市呈爆發(fā)式增長，這些服務吸引了數(shù)量驚人的配送人員，但他們的收入到底是多少，這些經(jīng)濟數(shù)據(jù)是否進行了有效補充?這樣看來，對于第三產(chǎn)業(yè)對中國GDP的貢獻，在實際統(tǒng)計數(shù)據(jù)上很有可能對其評價過低。

　　長時間以來，中國作為世界工廠成為了制造業(yè)的圣地，但相反其國內(nèi)的服務業(yè)卻發(fā)展滯后。從近期的外國直接投資(FDI)來看，與制造業(yè)相比，對服務業(yè)的投資有所增加，但中國國內(nèi)在放寬對外企的限制方面做得還不夠充分。

　　可持續(xù)發(fā)展的關鍵是改革，即對包含金融在內(nèi)的服務業(yè)放寬限制、開放市場。眼下正迅猛發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟、在目前已擴大至11處的“自由貿(mào)易試驗區(qū)”放寬對服務業(yè)的限制等，這些因素決定著可持續(xù)發(fā)展的關鍵。

　　第四是勞動生產(chǎn)率的提高。一般而言，通過產(chǎn)業(yè)人口從第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，勞動者的人均實際GDP，即勞動生產(chǎn)率會提高。在上世紀70年代之后，中國的工業(yè)化發(fā)展使得許多農(nóng)村人口為了外出務工而向城市轉(zhuǎn)移，勞動生產(chǎn)率出現(xiàn)了飛躍式提高。

　　目前，雖然向城市轉(zhuǎn)移的農(nóng)村人口減少，但隨著制造業(yè)的FA化及IT化的發(fā)展，勞動生產(chǎn)率仍在繼續(xù)升高。而且，目前中國的勞動生產(chǎn)率絕對值仍低于日本上世紀70年代的水平，還有很大的上升空間。

　　但同時，農(nóng)村到城市務工的人口也在減少了，而最近以勞動力為主的快遞服務增加，從而導致勞動生產(chǎn)率的增量有所降低。這就等同于潛在經(jīng)濟增長率在降低，會對經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生很大影響。

　　提高勞動生產(chǎn)率的關鍵是制造業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新?，F(xiàn)在，中國出臺了《中國制造2025》等政策，在政府主導下，中國正在推行制造強國戰(zhàn)略。而且，將信息化和提高制造業(yè)附加值聯(lián)系在一起的智能制造也成為推動創(chuàng)新的重大機會。但目前來看，中國的制造強國發(fā)展指數(shù)還沒有得到充分提升，尚處于概念先行階段。

　　通過混合所有制等提高國有企業(yè)的經(jīng)營效率、解決環(huán)境問題和社會保障等民生問題、放款限制以振興服務業(yè)、促進制造業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，這四個政策的實現(xiàn)程度將會成為中國今后能否實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的關鍵。

　　(作者系清華大學·野村綜研中國研究中心副主任)