我國利率市場化改革向前邁進了重要一步。2日，中國人民銀行正式發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》（下稱“辦法”）。根據(jù)該《辦法》，大額存單推出初期，將首先在自律機制核心成員范圍內(nèi)試點發(fā)行，此后，人民銀行將結(jié)合利率市場化改革進程以及大額存單市場發(fā)展情況，有序擴大發(fā)行人范圍。分析人士認為，我國利率市場化進程只差“取消存款利率上限”這臨門一腳。
“當前推出大額存單的條件已經(jīng)基本成熟。利率市場化加速推進、存款保險制度已經(jīng)推出、同業(yè)存單的成功探索，都為大額存單問世奠定了良好基礎。去年問世的同業(yè)存單，完全實現(xiàn)了市場化定價、市場化交易，同業(yè)存單成熟的定價機制、交易機制可以供針對企業(yè)和個人的大額可轉(zhuǎn)讓存單借鑒。存款保險制度將以往存款的隱形擔保轉(zhuǎn)化為公開透明的顯性擔保，明確了風險承擔機制，有利于規(guī)范商業(yè)銀行的經(jīng)營運行，強化外部約束。”華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負責人楊馳在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示。
根據(jù)《辦法》，個人投資人認購大額存單起點金額不低于30萬元，機構(gòu)投資人認購大額存單起點金額不低于1000萬元。
大額存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。大額存單發(fā)行利率以市場化方式確定。固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動利率基準計息。與此同時，大額存單可以轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回。此外，還可以用于辦理質(zhì)押。根據(jù)《存款保險條例》，大額存單作為一般性存款，納入存款保險的保障范圍。
民生固收分析師李奇霖分析稱，與理財相比，大額存單計入一般性存款，需繳準和納入存貸比考核，可作為銀行主動負債管理工具。大額存單可以轉(zhuǎn)讓，可以質(zhì)押，是有流動性的存款，與理財產(chǎn)品相比有流動性溢價，預計發(fā)行利率低于同期限理財。
楊馳稱，大額存單的推出實質(zhì)上屬于漸進式利率市場化，遵循了人民銀行提出的“先大額后小額”的改革順序，對商業(yè)銀行的負債穩(wěn)定性沖擊較小。雖然短期來看，會導致商業(yè)銀行存款成本的輕微上升，但中長期來看有利于豐富負債手段和主動調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，應對互聯(lián)網(wǎng)金融和其他非銀行金融機構(gòu)的沖擊，更多地將資金留在銀行體系。同時，大額存單的推出，將使商業(yè)銀行以往在攬儲大戰(zhàn)中的隱形成本顯性化，有助于減少存款營銷中的不規(guī)范行為。
