為金融支持專項債項目劃范圍

　　通知一大亮點，就是改變過去專項債券封閉運行的模式，根據(jù)專項債券項目特點，合理明確金融支持的標(biāo)準(zhǔn)。

　　“通知提出合理明確金融支持專項債券項目標(biāo)準(zhǔn)，資金支持精準(zhǔn)聚焦國家重點領(lǐng)域和重大項目，積極引導(dǎo)金融機構(gòu)對符合標(biāo)準(zhǔn)的項目提供配套融資支持，允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金，確保落實專項債券項目和市場化融資項目到期債務(wù)償還責(zé)任。”有關(guān)負(fù)責(zé)人說，這是用改革的方法開大開好地方政府規(guī)范舉債融資的“前門”。

　　那么，哪些領(lǐng)域是重點領(lǐng)域?哪些項目算重大項目?

　　通知提出，鼓勵地方政府和金融機構(gòu)依法合規(guī)使用專項債券和其他市場化融資方式，重點支持京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、“一帶一路”建設(shè)、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、長三角區(qū)域一體化發(fā)展、推進(jìn)海南全面深化改革開放等重大戰(zhàn)略和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略等。

　　值得一提的是，通知允許將專項債券作為符合條件的重大公益性項目資本金。有關(guān)負(fù)責(zé)人說，這類項目主要是國家重點支持的鐵路、國家高速公路和支持推進(jìn)國家重大戰(zhàn)略實施的地方高速公路、供電、供氣項目。

　　“在評估項目收益償還專項債券本息后其他經(jīng)營性專項收入具備融資條件的，允許將部分專項債券資金作為一定比例的項目資本金，但不得超越項目收益實際水平過度融資。”有關(guān)負(fù)責(zé)人強調(diào)。

　　堅持市場化發(fā)行 擴(kuò)大投資群體

　　不少民眾可能記得，今年3月，浙江省和寧波市開始通過商業(yè)銀行柜臺市場發(fā)行地方政府債券，這標(biāo)志著我國地方債券柜臺發(fā)行成功推出，個人和中小機構(gòu)均可認(rèn)購地方債券。

　　在“進(jìn)一步完善專項債券管理及配套措施”章節(jié)，通知提出大力做好專項債券項目推介、保障專項債券項目融資與償債能力相匹配、強化信用評級和差別定價、提升地方政府債券發(fā)行定價市場化程度、豐富地方政府債券投資群體、合理提高長期專項債券期限比例、加快專項債券發(fā)行使用進(jìn)度等要求。

　　以市場化發(fā)行為例，通知要求，進(jìn)一步減少對地方政府債券發(fā)行的行政干預(yù)和窗口指導(dǎo)，嚴(yán)禁地方政府及其部門通過金融機構(gòu)排名、財政資金存放、設(shè)立信貸目標(biāo)等方式，直接或間接向金融機構(gòu)施壓。

　　在豐富投資群體方面，通知提出，推動地方政府債券通過商業(yè)銀行柜臺在本地區(qū)范圍內(nèi)向個人和中小機構(gòu)投資者發(fā)售，擴(kuò)大對個人投資者發(fā)售量，提高商業(yè)銀行柜臺發(fā)售比例。鼓勵和引導(dǎo)商業(yè)銀行、保險公司、基金公司、社會保險基金等機構(gòu)投資者和個人投資者參與投資地方政府債券。

　　“通知既支持做好專項債券發(fā)行及項目配套融資工作，又推動地方政府債券沿著市場化改革方向發(fā)展，實現(xiàn)讓市場在金融資源配置中發(fā)揮決定性作用。”有關(guān)負(fù)責(zé)人說。

　　既突出正向激勵 又堅決防控風(fēng)險

　　發(fā)行地方政府專項債券，是加大逆周期調(diào)節(jié)的重要手段。如何更好調(diào)動地方政府發(fā)行專項債的積極性?同時確保構(gòu)建風(fēng)險防控體系、打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)?

　　有關(guān)負(fù)責(zé)人說，通知貫徹落實黨中央關(guān)于堅持“三個區(qū)分開來”的精神和要求，在強化責(zé)任意識、堅決查處違法違規(guī)行為的同時，針對可能存在的部分地方政府和金融機構(gòu)擔(dān)心問責(zé)而不作為的情況，從建立正向激勵、依法合規(guī)予以免責(zé)兩方面，既提出相關(guān)激勵性措施，又設(shè)定合規(guī)免責(zé)的邊界，著力打消地方政府、金融機構(gòu)合法合規(guī)行為的不必要顧慮。

　　在正向激勵方面，通知提出，研究建立正向激勵機制，將做好專項債券發(fā)行及項目配套融資工作、加快專項債券發(fā)行使用進(jìn)度與全年專項債券額度分配掛鉤，對專項債券資金發(fā)行使用進(jìn)度較快的地區(qū)予以適當(dāng)傾斜支持。適當(dāng)提高地方政府債券作為信貸政策支持再貸款擔(dān)保品的質(zhì)押率,進(jìn)一步提高金融機構(gòu)持有地方政府債券的積極性。

　　在依法合規(guī)予以免責(zé)方面，通知提出，對金融機構(gòu)依法合規(guī)支持專項債券項目配套融資等情形，凡償債資金來源為經(jīng)營性收入、不新增隱性債務(wù)的，不認(rèn)定為隱性債務(wù)問責(zé)情形。對金融機構(gòu)支持存量隱性債務(wù)中的必要在建項目后續(xù)融資且不新增隱性債務(wù)的，也不認(rèn)定為隱性債務(wù)問責(zé)情形。

　　但這不意味著放松債務(wù)風(fēng)險管控。通知強調(diào)，嚴(yán)禁利用專項債券作為重大項目資本金政策層層放大杠桿，嚴(yán)禁超越項目收益實際水平過度融資。

　　“用改革的辦法‘開大前門'的同時，堅決打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)。”有關(guān)負(fù)責(zé)人說，使專項債券更好助力增加有效投資、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定總需求，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。