中國(guó)經(jīng)濟(jì)一方面受到來(lái)自外部經(jīng)濟(jì)危機(jī)和衰退的沖擊，一方面承受著此前貨幣緊縮措施帶來(lái)的放緩影響。這對(duì)中國(guó)政府最高決策層來(lái)說(shuō)，是一個(gè)多年未遇的復(fù)雜局面，也難怪外界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭的預(yù)期有所降低。

　　本周一，花旗將2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增幅預(yù)期由原來(lái)的8.1%下調(diào)至7.8%。下調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的原因在于今年第二季度中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩，并且歐盟經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)一步惡化。

　　花旗表示，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速似乎已經(jīng)在較低的水平穩(wěn)定下來(lái)，第二季度經(jīng)濟(jì)較上年同期的增幅可能在7.3%。該行稱，中國(guó)不大可能推出像2008年和2009年那樣的刺激措施，除非歐洲主權(quán)債務(wù)問(wèn)題加劇，演化為全面的經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)，并導(dǎo)致歐洲大陸陷入嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。次日，中國(guó)新聞網(wǎng)援引國(guó)家工業(yè)和信息化部總工程師朱宏任的話報(bào)道，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行筑底跡象明顯，5、6月份可能連續(xù)回升。中國(guó)第一季度經(jīng)濟(jì)增速放緩至8.1%，為2009年第一季度來(lái)的最低水平。

　　海通證券（600837）副總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷在《華爾街日?qǐng)?bào)》中文網(wǎng)發(fā)表文章認(rèn)為，這輪經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整可以看成是對(duì)過(guò)去十多年以房地產(chǎn)投資為主導(dǎo)的高增長(zhǎng)的修正，屬于長(zhǎng)周期范疇。若從2010年第四季度GDP增速開(kāi)始回落算起，則調(diào)整期可能覆蓋整個(gè)10年。從日美韓等經(jīng)濟(jì)體的長(zhǎng)周期調(diào)整案例看，十年調(diào)整期不算長(zhǎng)。

　　他分析，結(jié)構(gòu)調(diào)整不意味著經(jīng)濟(jì)會(huì)持續(xù)下滑，因?yàn)殚L(zhǎng)周期中還包含中周期和短周期。中周期見(jiàn)底時(shí)間最晚會(huì)在2014年，而短周期估計(jì)在今年下半年就應(yīng)該見(jiàn)底了。

　　李迅雷估計(jì)，未來(lái)幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速波動(dòng)的均值大約在7%~8%之間，中周期（主要指設(shè)備投資周期）的見(jiàn)底回升值得期待，中國(guó)經(jīng)濟(jì)投資機(jī)會(huì)仍很多，如區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、集約化生產(chǎn)、生產(chǎn)設(shè)備的更新?lián)Q代、消費(fèi)升級(jí)等都還需要大量的投資。

　　值得注意的是，中國(guó)政府為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩，已經(jīng)在最近幾個(gè)月推出一系列改革措施。這些措施反映出政府力圖推動(dòng)并重新調(diào)整經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行方向。

　　自今年4月份以來(lái)，中國(guó)政府?dāng)U大了人民幣兌美元的日交易區(qū)間，表態(tài)允許民間資本進(jìn)入傳統(tǒng)上由國(guó)家主導(dǎo)的一些“戰(zhàn)略性”行業(yè)，為外國(guó)投資者進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地股市和債市開(kāi)放更大空間，并且賦予商業(yè)銀行更大的決定存貸款利率的自由裁量權(quán)。

　　隨著上述結(jié)構(gòu)性改革措施落到實(shí)處，必然有助于提高中國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率，加強(qiáng)內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用。同時(shí)，此次改革的方向還在于適度改變過(guò)去由政府主導(dǎo)的投資模式，進(jìn)一步轉(zhuǎn)向民間主導(dǎo)的投資模式。投資者一定注意到，有部分分析師懷疑中國(guó)政府此次引入改革措施的時(shí)機(jī)與動(dòng)機(jī)。比如，向民間資本開(kāi)放的行業(yè)，包括了因?yàn)楦哞F項(xiàng)目耗資巨大而急需資金的鐵路業(yè)，以及正在尋求資本補(bǔ)充來(lái)彌補(bǔ)不良貸款上升的銀行業(yè)。而我以為，已經(jīng)和即將出臺(tái)的各項(xiàng)相關(guān)政策將清楚表明，中央政府對(duì)深化改革的必要性已經(jīng)明了并高度重視。

　　我深信，繼續(xù)推進(jìn)并深化改革可以釋放中國(guó)下一個(gè)十年需要的財(cái)富。只要善用手中攢下的過(guò)去30多年經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)帶來(lái)的巨大資源，把握好改革的時(shí)機(jī)和節(jié)奏，中國(guó)政府可以成功改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度與質(zhì)量不同步不相關(guān)的深層次問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也能順利進(jìn)入下一個(gè)上升周期。