國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)、研究員

　　周景彤

　　中國(guó)銀行研究院資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究員

　　劉 哲

　　萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)、營(yíng)商環(huán)境中心主任

　　主持人:周子勛

　　國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化是實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化的特征之一，黨的十九屆四中全會(huì)專題研究堅(jiān)持和完善中國(guó)特色社會(huì)主義制度、推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化問(wèn)題可謂意義重大而深遠(yuǎn)。金融作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，健全現(xiàn)代金融體系是推進(jìn)國(guó)家治理體系現(xiàn)代化的重要一環(huán)。為此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)邀請(qǐng)三位知名專家圍繞相關(guān)問(wèn)題展開(kāi)討論。

　　現(xiàn)代金融體系是現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的核心

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)：現(xiàn)代金融體系是黨的十九大報(bào)告首次提出的一個(gè)目標(biāo)。黨的十九屆四中全會(huì)進(jìn)一步提出，健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。如何理解現(xiàn)代金融體系在國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化中的地位和作用?

　　陳道富：黨的十九屆四中全會(huì)明確指出，“我國(guó)國(guó)家治理一切工作和活動(dòng)都依照中國(guó)特色社會(huì)主義制度展開(kāi)。”因此，可從以下兩個(gè)方面來(lái)理解現(xiàn)代金融體系在國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化中的地位和作用。

　　一是取決于金融及金融制度在國(guó)家制度和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的地位作用。習(xí)近平主席在中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時(shí)指出，“金融是國(guó)家重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力，金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分，金融制度是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度。”可見(jiàn)，金融是核心競(jìng)爭(zhēng)力和重要基礎(chǔ)性制度。

　　二是體現(xiàn)在《中共中央關(guān)于堅(jiān)持和完善中國(guó)特色社會(huì)主義制度、推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化若干重大問(wèn)題的決定》(以下簡(jiǎn)稱《決定》)的具體表述上?！稕Q定》中沒(méi)有專門章節(jié)論述現(xiàn)代金融體系，但滲透到國(guó)家治理中幾乎所能涉及的所有部分。直接涉及現(xiàn)代金融體系的如政府職責(zé)中涉及貨幣政策、現(xiàn)代中央銀行制度等;加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中的現(xiàn)代金融體系等;建設(shè)更高水平開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制中涉及人民幣國(guó)際化;完善覆蓋全民的社會(huì)保障體系中的商業(yè)保險(xiǎn);實(shí)行最嚴(yán)格的生態(tài)環(huán)境保護(hù)制度中的綠色金融等。

　　周景彤：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，現(xiàn)代金融體系則是現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的核心。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展正步入新階段，建設(shè)現(xiàn)代化金融體系是經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段的內(nèi)在要求，是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的迫切需要，是順應(yīng)中國(guó)特色社會(huì)主義進(jìn)入新時(shí)代發(fā)展階段的戰(zhàn)略目標(biāo)和重大部署。

　　現(xiàn)代金融體系及其功能內(nèi)嵌于國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化當(dāng)中，在國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化中具有核心地位。具體表現(xiàn)為：一是金融治理是國(guó)家治理體系的重要組成部分;二是財(cái)政與金融關(guān)系的制度安排是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系和國(guó)家治理體系中的核心制度安排之一;三是金融風(fēng)險(xiǎn)防范是國(guó)家治理體系中的底線和保障。

　　劉哲：現(xiàn)代金融體系是國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要組成部分和基礎(chǔ)支撐。金融體系決定了一個(gè)國(guó)家資金的供給效率和供給成本，一個(gè)現(xiàn)代化的金融體系，能夠有效引導(dǎo)資金在市場(chǎng)的作用下，進(jìn)行合理的資源配置，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向著高質(zhì)量的方向發(fā)展。在現(xiàn)代金融體系建設(shè)中，金融制度是重要基礎(chǔ)性制度，金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的價(jià)值，就在于通過(guò)完善、有效的金融制度在儲(chǔ)蓄者和企業(yè)之間用最優(yōu)的成本架起一座橋梁。

　　金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的核心在于引水入田

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)：黨的十九屆四中全會(huì)提出，健全推動(dòng)發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)、振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制。振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)離不開(kāi)金融的支撐，增強(qiáng)金融治理能力的重要任務(wù)是增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。那么，請(qǐng)問(wèn)金融應(yīng)該如何支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)?

　　陳道富：第五次全國(guó)金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，要求金融發(fā)展需回歸本源，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在新時(shí)代高質(zhì)量增長(zhǎng)的環(huán)境下，金融服務(wù)實(shí)體至少包括三個(gè)方面的內(nèi)容：一是支持國(guó)家戰(zhàn)略性、重大工程;二是支持科技、綠色、中小微、“三農(nóng)”及民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)金融發(fā)展的普惠性和包容性;三是滿足企業(yè)和居民的合理金融需求。黨的十九屆四中全會(huì)進(jìn)一步明確，我國(guó)將建全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。

　　從滿足企業(yè)和居民的合理金融需求來(lái)看，作為優(yōu)化配置社會(huì)資源的金融應(yīng)為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供三大支撐：學(xué)會(huì)發(fā)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在價(jià)值;提供合理的激勵(lì)約束機(jī)制，形成推動(dòng)創(chuàng)新不同金融產(chǎn)品、工具的內(nèi)在動(dòng)力;保障金融資源按照價(jià)值發(fā)現(xiàn)和市場(chǎng)激勵(lì)方向配置的內(nèi)在機(jī)制。重點(diǎn)是培育和發(fā)揮金融的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理職能，關(guān)鍵是要學(xué)會(huì)“看懂”“發(fā)現(xiàn)”和“會(huì)支持”實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)在價(jià)值，從一開(kāi)始就將金融主動(dòng)內(nèi)置于產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展全過(guò)程之中，打破技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和金融知識(shí)(技術(shù))的政策壁壘，讓技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、金融三者自然“協(xié)同成長(zhǎng)”。具體而言，要基于技術(shù)演進(jìn)和產(chǎn)業(yè)生命周期，發(fā)展不同的金融支持機(jī)制(政府、金融、產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新資本)，即基于微觀企業(yè)不同階段不同的資金需求，創(chuàng)設(shè)充分挖掘制造業(yè)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的金融工具和手段。

　　周景彤：第一，在當(dāng)前形勢(shì)下，金融要把握好去杠桿力度，疏通貨幣政策傳導(dǎo)路徑，緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴問(wèn)題。堅(jiān)持用市場(chǎng)化改革方法降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是民營(yíng)小微企業(yè)的支持。第二，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，既包括大型的交易所、區(qū)域性的股權(quán)市場(chǎng)，也包括私募基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金，從而更好地支持創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。第三，金融監(jiān)管要尊重金融市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律，在守住防風(fēng)險(xiǎn)底線的前提下，鼓勵(lì)金融新業(yè)態(tài)和金融創(chuàng)新的發(fā)展。第四，要增強(qiáng)貨幣政策與國(guó)家發(fā)展規(guī)劃相配合，與財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策和區(qū)域發(fā)展政策等密切配合，力求社會(huì)供需在動(dòng)態(tài)過(guò)程中達(dá)到總量的平衡和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，使經(jīng)濟(jì)盡可能實(shí)現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　劉哲：當(dāng)前，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已高度復(fù)雜和多元化，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、共享經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)不斷涌現(xiàn)，需要一個(gè)強(qiáng)大的現(xiàn)代金融體系與新經(jīng)濟(jì)相匹配，更好發(fā)揮金融的資源配置作用，有效推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。而當(dāng)前，我國(guó)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在結(jié)構(gòu)性問(wèn)題：對(duì)于國(guó)有企業(yè)、大型企業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)這“三類企業(yè)”來(lái)講，融資相對(duì)便利，融資成本較低。對(duì)于中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、新經(jīng)濟(jì)這“三類企業(yè)”而言，則長(zhǎng)期存在著融資難、融資貴的問(wèn)題。“三類企業(yè)”的融資難體現(xiàn)在銀行貸款難、發(fā)債難、上市難、獲得風(fēng)投難。

　　金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心在于引水入田，降低融資成本，針對(duì)新經(jīng)濟(jì)輕資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)、盈利不穩(wěn)定等特點(diǎn)，完善金融機(jī)構(gòu)體系，引導(dǎo)新金融服務(wù)新經(jīng)濟(jì)，重視金融科技的作用。

　　我國(guó)已成金融大國(guó)而非金融強(qiáng)國(guó)

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)：有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著改革開(kāi)放的深入和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的攀升，中國(guó)已全面融入全球金融治理體系之中，但這并不意味著中國(guó)已成為全球金融治理的引領(lǐng)者。對(duì)此應(yīng)該如何理解?

　　陳道富：當(dāng)前的全球金融治理是在二戰(zhàn)后建立并演進(jìn)的，我國(guó)參與了這個(gè)體系的建立，在規(guī)則構(gòu)建和現(xiàn)實(shí)運(yùn)行中，發(fā)揮了重要作用，但還沒(méi)有成為引領(lǐng)者，特別是在設(shè)定議題、引導(dǎo)規(guī)則完善方向等方面還存在差距。這與我國(guó)金融業(yè)發(fā)展水平、金融業(yè)的對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程，特別是跨境資金的流動(dòng)水平有關(guān)。我國(guó)目前已成為金融大國(guó)，但還不是金融強(qiáng)國(guó)，這影響了我國(guó)在全球治理中引領(lǐng)作用的發(fā)揮。隨著我國(guó)金融的發(fā)展和開(kāi)放，特別是我國(guó)金融宏觀調(diào)控和監(jiān)管能力的提升，將有助于我國(guó)在全球金融治理中的引領(lǐng)地位逐步得到認(rèn)可和提高。

　　周景彤：中國(guó)深度融入全球金融治理，除了繼續(xù)提升自身的金融實(shí)力，不斷擴(kuò)大金融雙向開(kāi)放以外，還至少需要應(yīng)對(duì)和解決以下幾個(gè)挑戰(zhàn)。

　　一是人民幣國(guó)際化如何在盡力規(guī)避中美間的貨幣權(quán)力競(jìng)爭(zhēng)與沖突的前提下，通過(guò)提供新的國(guó)際貨幣選擇，激發(fā)世界主要貨幣關(guān)于國(guó)際本位貨幣地位的競(jìng)爭(zhēng)，為國(guó)際貨幣體系的漸進(jìn)式變革創(chuàng)造新動(dòng)力，助力陷入困境的國(guó)際貨幣體系改革。

　　二是近年來(lái)，我國(guó)已通過(guò)建立雙邊本幣互換協(xié)議、發(fā)起“一帶一路”倡議、籌建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等方式，創(chuàng)造了不少全球金融治理合作的動(dòng)力和機(jī)會(huì)，未來(lái)繼續(xù)尋求和創(chuàng)造更多動(dòng)力和機(jī)會(huì)，是中國(guó)深度融入甚至引領(lǐng)全球金融治理的重要步驟。

　　三是就當(dāng)前而言，中國(guó)更多的是全球金融治理國(guó)際規(guī)則的接受者、重要參與者，而非制定者。未來(lái)，結(jié)合自身發(fā)展的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)，為全球金融治理提供中國(guó)智慧和中國(guó)方案，是中國(guó)深度融入全球金融治理的核心關(guān)鍵。

　　劉哲：全面融入全球金融治理體系是金融對(duì)外開(kāi)放的關(guān)鍵一步，而從金融大國(guó)發(fā)展為金融強(qiáng)國(guó)，成為全球金融治理的引領(lǐng)者之一，則需要更深層次的改革和先行先試的探索。全球金融治理需要建立在“三化”的基礎(chǔ)上，即金融體系現(xiàn)代化、金融制度市場(chǎng)化、金融監(jiān)管智能化。通過(guò)建立多層次的金融市場(chǎng)，加快金融科技的應(yīng)用，優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)效率;通過(guò)完善金融制度，提升市場(chǎng)化的金融配置能力，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì);以包容審慎的態(tài)度，優(yōu)化監(jiān)管效能和監(jiān)管方式，提升監(jiān)管的與時(shí)俱進(jìn)能力和有效性。

　　我國(guó)建立現(xiàn)代金融體系面臨諸多挑戰(zhàn)

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)：建設(shè)現(xiàn)代金融體系是對(duì)標(biāo)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。請(qǐng)問(wèn)當(dāng)前我國(guó)金融治理體系建設(shè)現(xiàn)狀如何?面臨哪些挑戰(zhàn)和問(wèn)題?

　　陳道富：我國(guó)已初步建立了現(xiàn)代金融體系框架，但還不完善，正處于從“有”到“好”的轉(zhuǎn)變過(guò)程。

　　我國(guó)建立現(xiàn)代金融體系面臨的挑戰(zhàn)包括：國(guó)際格局變化、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和下行風(fēng)險(xiǎn)給金融體系帶來(lái)挑戰(zhàn);技術(shù)革命給金融轉(zhuǎn)型發(fā)展帶來(lái)挑戰(zhàn);金融發(fā)展實(shí)踐給金融管理和宏觀調(diào)控帶來(lái)挑戰(zhàn)。

　　我國(guó)金融體系存在的主要問(wèn)題包括：一是金融功能發(fā)揮尚不充分，還不能滿足新時(shí)代高質(zhì)量增長(zhǎng)需要。比如金融的資源宏觀配置效率低，產(chǎn)業(yè)、科技和金融相互割裂，金融還不能適應(yīng)新時(shí)代高質(zhì)量增長(zhǎng)的要求，中長(zhǎng)期和政策性金融缺口巨大。二是金融自身能力不足，還存在一定的脆弱性。比如市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率較低，風(fēng)險(xiǎn)管理能力較弱;我國(guó)金融體系缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的意愿和制度能力，尚未形成自我擔(dān)責(zé)、具有“自我成長(zhǎng)”的金融體系;金融體系還存在一定的脆弱性。

　　周景彤：第一，金融市場(chǎng)發(fā)展不完善，存在市場(chǎng)分割、定價(jià)機(jī)制扭曲等問(wèn)題?，F(xiàn)代金融市場(chǎng)應(yīng)是相互密切關(guān)聯(lián)的整體，當(dāng)前則缺乏整體統(tǒng)籌、存在市場(chǎng)分割，這不僅影響市場(chǎng)效率，還滋生了監(jiān)管空白和監(jiān)管套利，造成金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。此外，金融市場(chǎng)還存在定價(jià)機(jī)制扭曲問(wèn)題。未來(lái)，需建立多層次的金融市場(chǎng)體系，實(shí)現(xiàn)規(guī)則統(tǒng)一、信息透明、具有廣度和深度，有效滿足多元化的投融資和風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

　　第二，直接融資比例偏低。當(dāng)前中國(guó)金融體系現(xiàn)狀中，直接融資僅為20%左右的比重，中國(guó)走向現(xiàn)代化金融體系，今后一個(gè)時(shí)期的大方向是充分借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，積極發(fā)展直接融資，提高其比重。

　　第三，利率和匯率市場(chǎng)化改革需持續(xù)推進(jìn)。需大力推進(jìn)市場(chǎng)化的利率體系在資源配置中發(fā)揮決定性作用，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化利率“放得開(kāi)、形得成、調(diào)得了”。同時(shí)，繼續(xù)深化人民幣匯率市場(chǎng)化改革，使得匯率具有充分彈性，有效維護(hù)國(guó)際收支平衡和貨幣政策自主性。

　　第四，金融風(fēng)險(xiǎn)防范仍需加強(qiáng)。一是金融機(jī)構(gòu)需具有完善的公司治理和風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制;二是金融調(diào)控體系需專業(yè)穩(wěn)健、傳導(dǎo)有效，適應(yīng)開(kāi)放條件下現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求;三是金融監(jiān)管體系需要更加有力有效、適應(yīng)現(xiàn)代金融市場(chǎng)和綜合經(jīng)營(yíng)發(fā)展，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　劉哲：建設(shè)現(xiàn)代金融體系的核心是資產(chǎn)配置能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。當(dāng)前我國(guó)金融治理體系更多的是適應(yīng)工業(yè)時(shí)代的經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)，與新經(jīng)濟(jì)的資金需求和風(fēng)險(xiǎn)特征存在一定錯(cuò)位。

　　第一，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)特征不匹配的問(wèn)題。中國(guó)正處于從經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展的階段，如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)橐灾行∑髽I(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、新經(jīng)濟(jì)企業(yè)為主，但是金融體系還停留在服務(wù)大企業(yè)、傳統(tǒng)企業(yè)的話，金融領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題很難得到根本解決。只有金融的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是同步的，才能把相應(yīng)的資金引流到適合的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

　　第二，我國(guó)金融資源并沒(méi)有建立起市場(chǎng)化配置的機(jī)制。在現(xiàn)實(shí)中，銀行更愿意把錢貸給低利率的國(guó)有企業(yè)、大型企業(yè)或者有硬資產(chǎn)抵押的企業(yè)，而不愿意把這些錢以更高的利率貸給一些中小企業(yè)和新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。出現(xiàn)這樣的問(wèn)題，深層次原因在于金融資源的市場(chǎng)化配置能力不足。由于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)自身沒(méi)有建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力、信用評(píng)估機(jī)制和配置能力，經(jīng)濟(jì)上出于對(duì)于不良率的控制，體制上出于免責(zé)因素的考量，在一定程度上造成了現(xiàn)在資產(chǎn)配置的不平衡性。

　　第三，金融創(chuàng)新的力度和進(jìn)度低于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度。在服務(wù)新經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于新知識(shí)產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)等新的發(fā)展規(guī)律、經(jīng)營(yíng)方式和財(cái)富創(chuàng)造方式研究還不夠深入，金融對(duì)于新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展特征和新的規(guī)律把握不足，使得金融產(chǎn)品和服務(wù)不能更好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求。

　　多措并舉打造現(xiàn)代金融體系

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)：打造現(xiàn)代金融體系，就推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的內(nèi)在要求而言，需要把握好哪些著力點(diǎn)?

　　陳道富：根據(jù)黨的十九屆四中全會(huì)要求，現(xiàn)代金融體系的關(guān)鍵點(diǎn)在于：適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力和普惠性三個(gè)方面。因此，需要從適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性三個(gè)方向著力。

　　一是構(gòu)建產(chǎn)業(yè)內(nèi)嵌的自我成長(zhǎng)型金融體系。真實(shí)的、能有效發(fā)揮功能的金融體系，是在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)程中借助產(chǎn)業(yè)內(nèi)在的信任涌現(xiàn)的，是“真實(shí)”的并具有“自我成長(zhǎng)”能力的。為此，需要建立主要基于基本面變化的價(jià)格形成和發(fā)現(xiàn)機(jī)制。發(fā)展供應(yīng)鏈、貿(mào)易鏈金融，建立基于大宗商品等真實(shí)資產(chǎn)的數(shù)字資產(chǎn)憑證，實(shí)現(xiàn)更有效率的數(shù)字資產(chǎn)交易。發(fā)展與工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、智能制造相嵌套的數(shù)字金融模式。探索新的合作模式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融更緊密結(jié)合。

　　二是需要搭建賦能型金融生態(tài)。金融要改善服務(wù)功能，關(guān)鍵是要對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在價(jià)值“會(huì)發(fā)現(xiàn)”“看得懂”和“信得過(guò)”。為提高效率，降低觸及和服務(wù)成本，有必要培育金融領(lǐng)域和科技制造領(lǐng)域的跨界合作機(jī)制，為金融業(yè)賦能，構(gòu)建金融業(yè)能更好服務(wù)制造強(qiáng)國(guó)的生態(tài)環(huán)境?？膳嘤鹑隗w系的技術(shù)判定和賦能，使對(duì)科技“看得懂”“信得過(guò)”;構(gòu)建與中小微企業(yè)共成長(zhǎng)的金融生態(tài);構(gòu)建共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)機(jī)制，塑造誠(chéng)實(shí)守信的契約文化等。

　　三是金融自身要追求更加開(kāi)放、有“韌性”的發(fā)展。要在新的技術(shù)背景和全球格局下，更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)高質(zhì)量增長(zhǎng)，金融業(yè)本身也需要更開(kāi)放，在打通境內(nèi)外金融市場(chǎng)過(guò)程中，發(fā)展與企業(yè)國(guó)際化程度相匹配的金融國(guó)際化。更加“有韌性”地熟悉運(yùn)用各種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。改善金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控能力，抑制資產(chǎn)泡沫，及時(shí)釋放金融風(fēng)險(xiǎn)，整頓市場(chǎng)秩序，夯實(shí)并完善危機(jī)應(yīng)對(duì)機(jī)制。

　　周景彤：第一，建設(shè)現(xiàn)代金融體系要通過(guò)加快推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力構(gòu)建與“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享”五大發(fā)展理念相適應(yīng)的金融制度體系、市場(chǎng)體系、產(chǎn)品服務(wù)體系和監(jiān)管體系。第二，建設(shè)現(xiàn)代金融體系的關(guān)鍵在于建設(shè)現(xiàn)代金融市場(chǎng)體系。建設(shè)完備、健全和有效的現(xiàn)代金融市場(chǎng)體系是實(shí)現(xiàn)金融體系助力高質(zhì)量發(fā)展的必然要求，也是實(shí)現(xiàn)貨幣政策由數(shù)量型調(diào)控為主向價(jià)格型調(diào)控為主轉(zhuǎn)變、實(shí)現(xiàn)去杠桿以及金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的必然要求。建設(shè)現(xiàn)代金融體系以建立規(guī)則統(tǒng)一、信息透明、既有深度又有廣度的多層次現(xiàn)代金融市場(chǎng)體系作為突破口，有利于妥善處理政府與市場(chǎng)的關(guān)系，財(cái)政與金融的關(guān)系，金融風(fēng)險(xiǎn)防范與治理機(jī)制完善的關(guān)系，人口老齡化、養(yǎng)老金可持續(xù)與資本市場(chǎng)的關(guān)系等當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要關(guān)系。

　　劉哲：打造現(xiàn)代金融體系，就推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的內(nèi)在要求而言，需要把握四大著力點(diǎn)。

　　第一，從重視貨幣供應(yīng)量向總量供給和傳導(dǎo)機(jī)制并重轉(zhuǎn)變。順暢貨幣的傳導(dǎo)機(jī)制，讓市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用，緩解“大企業(yè)洪澇、中小企業(yè)旱災(zāi)”的不平衡問(wèn)題，提升資金的配置質(zhì)量和配置效率，是打造現(xiàn)代金融體系的重要著力點(diǎn)。

　　第二，鼓勵(lì)新金融服務(wù)新經(jīng)濟(jì)，突出金融機(jī)構(gòu)差異化的服務(wù)能力。多層次的金融市場(chǎng)，不是規(guī)模上的區(qū)分，也不能是簡(jiǎn)單用機(jī)構(gòu)的數(shù)量和資金的方式來(lái)區(qū)分，而是要建立起服務(wù)不同類型企業(yè)、有不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的特色金融機(jī)構(gòu)。完善金融的供給體系，改善金融供給結(jié)構(gòu)，讓專業(yè)的機(jī)構(gòu)做專業(yè)的事情，滿足不同經(jīng)濟(jì)主體的融資需求。

　　第三，深入研究新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，大力推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。只有金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，將新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的“新核心資源”和“新經(jīng)營(yíng)模式”納入到信貸評(píng)估、信用評(píng)估體系，才能夠更好地服務(wù)于新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的融資需求。

　　第四，運(yùn)用科技賦能金融提質(zhì)增效，改革的關(guān)鍵不在于科技的力量，而是在于金融機(jī)構(gòu)自身的調(diào)整。