近期，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)再一次成為各界矚目的焦點(diǎn)。根據(jù)2010年度審計(jì)報(bào)告顯示，截至2010年底，除54個(gè)縣級(jí)政府沒(méi)有政府性債務(wù)外，全國(guó)省、市、縣三級(jí)地方政府性債務(wù)余額共計(jì)107174．91億元，其中：政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)67109.51億元，占62.62%。這是2009年地方政府融資平臺(tái)盛宴以來(lái)的首次透露地方債務(wù)規(guī)模的官方正式數(shù)據(jù)，這一債務(wù)相當(dāng)于去年中國(guó)GDP的27%。

　　超過(guò)10萬(wàn)億的地方政府債務(wù)規(guī)模到底風(fēng)險(xiǎn)有多大，這一點(diǎn)從中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體上來(lái)說(shuō)應(yīng)該不是什么大問(wèn)題，政府的資產(chǎn)多得是，土地、礦山、國(guó)企等等，10萬(wàn)億債務(wù)占GDP的比重其實(shí)也并不大，相比之下國(guó)外的這一比重要大得多。不過(guò)，從地方政府的一些個(gè)案來(lái)看，情況或許就不那么樂(lè)觀(guān)了，少數(shù)被調(diào)控的地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始顯化了。

　　今年4月間，云南省公路開(kāi)發(fā)投資有限公司向債權(quán)銀行發(fā)函，表示“即日起，只付息不還本”。而該公司在建行、國(guó)開(kāi)行、工行等十幾家銀行貸款余額接近千億元。而另?yè)?jù)香港信報(bào)報(bào)道，上海市政府轄下一家從事地產(chǎn)及公路建設(shè)的城市投資公司，從本月開(kāi)始無(wú)法償還銀行流動(dòng)貸款，要求銀行拉長(zhǎng)還款期，以及把該筆款項(xiàng)轉(zhuǎn)換成以資產(chǎn)抵押的固定貸款，即變相拖債。

　　之所以發(fā)生如此狀況，與樓市調(diào)控下的地方土地財(cái)政開(kāi)始縮水或許是密切相關(guān)的。由中國(guó)指數(shù)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2011年上半年，十大城市土地出讓金總量（包括住宅、商辦、工業(yè)用地等）同比下降23%，北京、深圳、天津降幅接近和超過(guò)40%。顯然，由于地方對(duì)土地財(cái)政的依賴(lài)性過(guò)強(qiáng)，土地賣(mài)不了錢(qián)，地方政府就不得不勒緊褲腰帶了，還銀行的貸款也就難有保障。

　　事實(shí)上，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去幾年中，地方土地財(cái)政收入可謂連年上漲，2007年全國(guó)土地出讓收入近13000億元，2008年受房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷影響，全國(guó)土地出讓收入縮水，但仍然維持在9600億元的高水平上，2009年攀升至1.6萬(wàn)億元，2010年更是大幅上升到2.7萬(wàn)億元。現(xiàn)在土地財(cái)政保證不了，貨幣政策又處于緊縮之中，銀行的貸款不好貸，新的融資渠道又沒(méi)打通，地方為融資抓狂也就情有可原了。

　　但是，地方政府在找錢(qián)渠道有限的條件下，土地仍是很最重要的門(mén)路，打土地財(cái)政的主意恐怕也不是一時(shí)半會(huì)能夠扭轉(zhuǎn)的。這不，在樓市調(diào)控壓力不減的情勢(shì)下，近日一線(xiàn)城市4天內(nèi)又兩現(xiàn)地王。6月30日，招商局蛇口工業(yè)區(qū)有限公司以唯一競(jìng)買(mǎi)人的身份，以64.39億元的掛牌底價(jià)獲得深圳市南山區(qū)蛇口太子灣的一宗編號(hào)為K202-0014地塊，創(chuàng)下深圳總價(jià)地王新紀(jì)錄。此前的6月27日，北京土地市場(chǎng)再度誕生單價(jià)地王——崇文菜市場(chǎng)(含西側(cè)地)地塊創(chuàng)下了4.32萬(wàn)/平方米的單價(jià)歷史最高。

　　縱然如此，必須看到的是，盡管短期地方或許還將靠土地財(cái)政維持運(yùn)作，但再繼續(xù)指望土地財(cái)政恐怕也是難以為繼的。不管是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景，還是地方融資平臺(tái)的清理調(diào)控，現(xiàn)在地方土地財(cái)政難以再像2009年那樣過(guò)好日子了，而從國(guó)務(wù)院對(duì)土地財(cái)政用途的導(dǎo)向來(lái)看，對(duì)地方土地財(cái)政的管制也將越來(lái)越嚴(yán)格。近日國(guó)務(wù)院會(huì)議要求地方從土地出讓金去除費(fèi)用后10%用于計(jì)提教育資金，而此前國(guó)務(wù)院曾先后要求，土地出讓金中10%用于保障房建設(shè)、10%用于水利建設(shè)。這些顯然都是將土地財(cái)政引導(dǎo)進(jìn)入民生領(lǐng)域投資的，而非原來(lái)地方政府的隨意投資了，靠土地財(cái)政來(lái)買(mǎi)單地方債務(wù)也是難以承受之重的。