目前，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金體系由社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、全國(guó)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金基金和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)組成。2010年各項(xiàng)養(yǎng)老基金積累均達(dá)歷史最好水平，覆蓋范圍也達(dá)歷史最高水平，制度可持續(xù)性和支付能力得以較大提高，但由于制度設(shè)計(jì)和政策缺位等原因，仍然存在較多問(wèn)題，面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　基本養(yǎng)老基金迅速膨脹，但喜憂(yōu)參半，其中問(wèn)題應(yīng)引起高度重視

　　1.城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋范圍繼續(xù)擴(kuò)大，基金征繳收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，但遵繳率逐年下降，“非正常退休”人數(shù)不斷上升

　　截至2010年底，全國(guó)參加城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)為25707萬(wàn)人。其中，企業(yè)部門(mén)參保人員為18527萬(wàn)人（比上年增加1505萬(wàn)人，增長(zhǎng)8.8%），占全部參保人員的72%；機(jī)關(guān)事業(yè)單位參保人員為2073萬(wàn)人（比上年增加90萬(wàn)人，增長(zhǎng)4.5%），占全部參保人員的8%；其他以個(gè)體身份參保人員為5107萬(wàn)人（比上年增加562萬(wàn)人，增長(zhǎng)12.4%），占全部參保人員的20%。養(yǎng)老保險(xiǎn)的制度贍養(yǎng)率為32.5%，即25707萬(wàn)參保人中，繳費(fèi)職工19402萬(wàn)（比上年增加1659萬(wàn)人，增長(zhǎng)9.4%），占全部參保人員的75%；離退休人員6305萬(wàn)人（比上年增加498萬(wàn)人，增長(zhǎng)8.6%），占全部參保人員的25%。

　　“十一五”期間，城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面不斷擴(kuò)大，企業(yè)部門(mén)參保職工數(shù)量不斷增加，2006-2010年的增長(zhǎng)率分別是7.7%、8.5%、10.2%、7.5%和9.9%；企業(yè)離退休人數(shù)也持續(xù)增加，其增長(zhǎng)率分別是5.8%、7.2%、7.1%、9.9%和8.7%。

　　“十一五”期間，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度變化值得注意的傾向有兩個(gè)：一是遵繳率（繳費(fèi)人員占參保人員的比例）呈逐年下降趨勢(shì)，歷年分別是90.0%、89.9%、89.5%、87.7%和86.5%，其中，2009和2010年遵繳率下降幅度較大，一定程度上是金融危機(jī)期間困難企業(yè)數(shù)量增加所導(dǎo)致的。另一個(gè)傾向是，雖然“非正常退休”人數(shù)占當(dāng)期新辦理退休人數(shù)的比例呈直線下降趨勢(shì)，但其絕對(duì)人數(shù)呈上升趨勢(shì)：2006～2010年分別為22.3%（63萬(wàn)人）、20.5%（74萬(wàn)人）、20.1%（85萬(wàn)人）、15.6%（86萬(wàn)人）和12.5%（67萬(wàn)人）。很顯然，遵繳率下降和“非正常退休”人數(shù)上升這兩個(gè)傾向不利于養(yǎng)老基金的財(cái)務(wù)可持續(xù)性。

　　2.養(yǎng)老基金財(cái)務(wù)可持續(xù)性極大提高，財(cái)務(wù)支付能力逐年提高，但養(yǎng)老基金總支出增速快于總收入，地區(qū)失衡現(xiàn)象非常嚴(yán)峻，財(cái)政補(bǔ)貼規(guī)模越來(lái)越大

　　由于覆蓋面不斷擴(kuò)大和財(cái)政補(bǔ)貼規(guī)模不斷提高，“十一五”期間是基本養(yǎng)老基金增長(zhǎng)率最快的歷史時(shí)期，財(cái)務(wù)支付能力逐年提高，全國(guó)平均可支付月數(shù)從2006年的13.6個(gè)月提高到2010年的18.6個(gè)月；2006～2010年的征繳收入增長(zhǎng)率分別為22.3%、25.3%、25.1%、19.8%和17.1%。

　　2010年，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金(包括機(jī)關(guān)事業(yè)單位、企業(yè)和其他，下同)收支總規(guī)模達(dá)到23975億元。其中，總收入13420億元，總支出10555億元，當(dāng)年結(jié)余2865億元，累計(jì)結(jié)余15365億元。在總收入中，征繳收入11110億元，財(cái)政補(bǔ)助1954億元，利息收入274億元，其他收入81億元。在總支出中，企業(yè)部門(mén)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出9410億元，占89.15%；事業(yè)單位和機(jī)關(guān)單位基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出為1145億元，占10.85%。

　　2010年基金總支出比上年增加了1661億元，增長(zhǎng)率為18.68%，快于同期基金總收入增長(zhǎng)速度（即16.79%）；其中，企業(yè)部門(mén)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出增加了1523億元，增長(zhǎng)19.3%。企業(yè)部門(mén)支出增加的主要原因：一是養(yǎng)老金水平上調(diào)，月人均養(yǎng)老金比上年增加137元，月人均為1362元，由此養(yǎng)老金增支819億元，占2010年養(yǎng)老金增支額的53.8%；二是離退休人數(shù)較上年底增加443萬(wàn)人，導(dǎo)致增支662億元，占整個(gè)養(yǎng)老金增支額的43.5%。

　　但是，各省情況存在很大差異性：如果剔除1954億財(cái)政補(bǔ)貼，2010年企業(yè)部門(mén)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金當(dāng)期征繳收入大于支出的省份有17個(gè)，結(jié)余僅為657億元；收不抵支的省份（含兵團(tuán)）有15個(gè)，缺口總計(jì)679億元。總量收不抵支。

　　出現(xiàn)地區(qū)間嚴(yán)重失衡的原因固然有地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不平衡等因素，但在覆蓋面不斷擴(kuò)大的情況下仍出現(xiàn)如此失衡趨勢(shì)，這不能不說(shuō)明制度參數(shù)方面存在較大問(wèn)題，潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已開(kāi)始出現(xiàn)顯性化的苗頭，甚至到了難以離開(kāi)財(cái)政補(bǔ)貼的程度。這種狀況應(yīng)引起決策者的高度重視。

　　3.新農(nóng)保試點(diǎn)順利并發(fā)展迅速，但基金保值增值面臨壓力，地區(qū)發(fā)展存在差異性

　　2009年9月國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于開(kāi)展新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，到2010年末全國(guó)參保人數(shù)迅速達(dá)1.03億，其中領(lǐng)取待遇的人數(shù)為2863萬(wàn)人，大約占參保人數(shù)的27.85%；各地領(lǐng)取待遇人數(shù)占參保人數(shù)的比例不同，天津最高，為82.65%；北京最低，僅為10.53%。

　　2010年新農(nóng)保基金收入453億元（其中個(gè)人繳費(fèi)225億元），基金支出為200億元，基金累計(jì)結(jié)余為422.50億元，積累較為可觀。但新農(nóng)?；鹈媾R兩個(gè)問(wèn)題：一是由于投資體制落后，面對(duì)不斷積累的基金余額，保值增值壓力越來(lái)越大。二是從累計(jì)結(jié)余看，各地區(qū)失衡現(xiàn)象十分嚴(yán)峻。北京、江蘇和山東的累計(jì)結(jié)余分別為57.22億元、53.93億元和52.66億元，合計(jì)占全國(guó)累計(jì)結(jié)余的38.77%；天津的累計(jì)結(jié)余約36.42億元；上海、河南、四川、河北的累計(jì)結(jié)余在20-30億元之間；而西藏、寧夏、甘肅和海南的累計(jì)結(jié)余都不足1億元。

　　企業(yè)年金發(fā)展政策缺失嚴(yán)重，沒(méi)有引起足夠重視

　　企業(yè)年金制度是構(gòu)建多層次養(yǎng)老保障體系一個(gè)重要組成部分，可以補(bǔ)充城鎮(zhèn)職工社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)保障水平的相對(duì)不足，縮小與機(jī)關(guān)事業(yè)單位退休職工之間的待遇差距；重要的是，企業(yè)年金制度有助于優(yōu)化企業(yè)薪酬體系，完善公司治理結(jié)構(gòu)，吸引并留住人才，提高企業(yè)的凝聚力和競(jìng)爭(zhēng)力。

　　但是，中國(guó)企業(yè)年金并沒(méi)有取得相應(yīng)的地位和承擔(dān)起應(yīng)有的責(zé)任，其發(fā)展大大滯后于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。例如，截至2011年上半年，中國(guó)實(shí)有企業(yè)1191.16萬(wàn)戶(hù)，而在2010年底只有3.71萬(wàn)戶(hù)企業(yè)建立了企業(yè)年金計(jì)劃，只占企業(yè)總數(shù)的0.31%。

　　總的來(lái)說(shuō)，稅收優(yōu)惠政策激勵(lì)不足、政策不配套和企業(yè)年金集合計(jì)劃發(fā)展緩慢，是當(dāng)前制約企業(yè)年金快速發(fā)展的最核心和最棘手的問(wèn)題。例如，單位繳費(fèi)的稅優(yōu)比例僅為5%，而職工個(gè)人的稅優(yōu)比例一直沒(méi)有出臺(tái)。特別是沒(méi)有出臺(tái)基于中小企業(yè)特點(diǎn)的特殊的優(yōu)惠政策，極大地抑制了中小企業(yè)參加企業(yè)年金的積極性。應(yīng)盡早推出針對(duì)參保中小企業(yè)及其職工的優(yōu)惠措施，滿(mǎn)足中小企業(yè)及其職工對(duì)企業(yè)年金的潛在需求。

　　全國(guó)社?；饦I(yè)績(jī)優(yōu)異，但總體規(guī)模較小

　　作為應(yīng)對(duì)老齡化的戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備資產(chǎn)，截至2010年末，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)管理的基金資產(chǎn)總額為8568.25億元，其中全國(guó)社會(huì)保障基金的權(quán)益為7810.57億元，社?；饡?huì)受托管理的個(gè)人賬戶(hù)基金權(quán)益566.36億元。

　　全國(guó)社?；饳?quán)益中，2000～2010年期間，財(cái)政性?xún)魮苋肜塾?jì)4437億元，占56.81%；累計(jì)投資所得3373.57億元，占43.19%，其中：投資收益2661.57億元，基金公積736.67億元，報(bào)表折算差額－24.67億元。在財(cái)政性累計(jì)凈撥入中，中央財(cái)政預(yù)算撥款累計(jì)1748.36億元，占財(cái)政性累計(jì)凈撥入的39.4%；國(guó)有股減持和轉(zhuǎn)持累計(jì)1973.97億元，占財(cái)政性累計(jì)凈撥入的44.49%；彩票公益金收入731.16億元，占財(cái)政性累計(jì)凈撥入的16.48%。

　　自2001年成立至2010年末，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)取得了較好的投資收益，年均投資收益率9.17%，超過(guò)同期通貨膨脹率（2.14%）7.03個(gè)百分點(diǎn)，較好地完成了基金保值增值的任務(wù)。

　　國(guó)務(wù)院于2009年決定，在境內(nèi)證券市場(chǎng)實(shí)施國(guó)有股轉(zhuǎn)持，即股權(quán)分置改革新老劃斷后，凡在境內(nèi)證券市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的含國(guó)有股的股份有限公司，除國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的，均須按首次公開(kāi)發(fā)行時(shí)實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量的10％，將公司部分國(guó)有股轉(zhuǎn)由全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)持有。比較規(guī)范的國(guó)有股轉(zhuǎn)持機(jī)制已經(jīng)建立，轉(zhuǎn)持工作順利。國(guó)有股轉(zhuǎn)持為全國(guó)社會(huì)保障基金開(kāi)辟了一條穩(wěn)定的融資渠道，預(yù)計(jì)以后每年可以籌集資金約200～300億元。

　　商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)作用日益重要，但政策仍需不斷完善

　　商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)也是我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保障體系的重要組成部分。在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)層面，商業(yè)保險(xiǎn)為社會(huì)保險(xiǎn)提供精算技術(shù)和管理支持，能夠提高效率，減輕政府財(cái)政壓力；在企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)層面，商業(yè)保險(xiǎn)為養(yǎng)老金計(jì)劃的發(fā)起、運(yùn)營(yíng)、給付提供全程服務(wù)；在個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)層面，商業(yè)保險(xiǎn)提供多樣化產(chǎn)品，彌補(bǔ)社會(huì)保險(xiǎn)保障的不足，豐富和完善養(yǎng)老保障體系。

　　展望未來(lái)，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)大有可為，政策需要不斷完善。一是團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)的稅收優(yōu)惠政策。團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)將受托、賬戶(hù)管理和投資管理集中于養(yǎng)老保險(xiǎn)公司或壽險(xiǎn)公司一身，能夠降低管理成本，并且根據(jù)協(xié)議保險(xiǎn)公司可承擔(dān)部分投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)、保險(xiǎn)公司和職工之間的合理分擔(dān)。積極發(fā)展團(tuán)險(xiǎn)，能豐富養(yǎng)老保險(xiǎn)第二支柱，滿(mǎn)足不同企業(yè)、職工的養(yǎng)老需求。二是個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)有所突破。通過(guò)繳費(fèi)時(shí)緩征所得稅的激勵(lì)手段，鼓勵(lì)個(gè)人購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老保險(xiǎn)，并對(duì)領(lǐng)取條件進(jìn)行嚴(yán)格限制，以確保養(yǎng)老資金的積累，這已是國(guó)際上較為通行的做法。開(kāi)展個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)于我國(guó)應(yīng)對(duì)人口老齡化具有重要意義?！?/p>